NOVA YORK (AP) - Por mais de um ano, o mercado de ações dos EUA seguiu principalmente em uma direção, para cima, e de maneira geral, silenciosa. Um boom em torno da tecnologia de inteligência artificial ajudou a impulsionar as ações das Big Tech, enquanto outras áreas do mercado se mantiveram bem diante das crescentes esperanças de cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve.
No mês passado, o S&P 500 sofreu sua pior perda em um único dia desde 2022. Uma medida de medo entre os investidores em ações dos EUA também atingiu 19,4, seu nível mais alto desde um pico acima de 21 em abril, a última vez que ondas causaram uma perturbação na superfície tranquila do mercado. A média era de 15,9 desde o início de 2023 até julho.
Parte da turbulência veio dos temores de que os relatórios de lucratividade das ações das Big Tech não serão capazes de corresponder às expectativas extremamente elevadas estabelecidas para elas depois que seus preços subiram tão alto.
Também foi resultado de um mercado de ações finalmente entrando em uma fase de "mostre-me", agora que cortes nas taxas de juros parecem iminentes, de acordo com Lisa Shalett, diretora de investimentos da Morgan Stanley Wealth Management.
Em vez de subir simplesmente com base nas esperanças de que o Fed vai cortar sua taxa de juros principal do nível mais alto em duas décadas, as ações agora se moverão com base, em parte, no ritmo e no tamanho desses cortes potenciais. A expectativa quase unânime entre os traders é que o Fed começará a cortar em setembro.
Se a campanha de corte de taxas do Fed se mostrar mais lenta ou menos profunda do que os traders esperam, os investidores podem se decepcionar. O risco disso é alto, dadas as previsões de muitos traders de que o Fed cortará sua taxa de juros principal em 1,50 pontos percentuais ao longo do próximo ano. Isso é muito mais rápido do que os cortes trimestrais nas taxas que o economista do Goldman Sachs, David Mericle, estava prevendo recentemente, por exemplo.
O Fed manteve sua taxa de fundos federais em uma faixa de 5,25% a 5,50% por cerca de um ano.
A inflação pode se mostrar mais resistente a retornar à meta de 2% estabelecida pelo Federal Reserve do que muitos investidores esperam, o que poderia forçar o Fed a reduzir as taxas mais lentamente. Apenas alguns meses atrás, vários relatórios desanimadores sobre a inflação levantaram dúvidas sobre se haveria cortes nas taxas em 2024.
Bancos centrais ao redor do mundo também estão tomando medidas, como a viés crescente do Banco do Japão em relação às taxas, enquanto outros bancos centrais seguem o caminho oposto. Isso sem mencionar possíveis oscilações no mercado que podem surgir por causa das próximas eleições nos EUA.
"Os períodos de volatilidade como os que vimos são uma característica definidora do novo regime macro e de mercado, nós pensamos," diz Jean Boivin e outros estrategistas do BlackRock Investment Institute.
